本周，美国与俄罗斯代表团于2月18日在沙特阿拉伯利雅得举行会谈，双方达成四项重要共识。首先，双方同意建立磋商机制，解决双边关系中的棘手问题，并推动两国外交使团的正常运作。其次，双方决定任命高级团队，致力于快速以持久且被各方接受的方式结束乌克兰冲突。第三，双方将在俄乌冲突结束后，开展地缘政治、经济和投资领域的合作。最后，双方承诺保持密切联系，确保谈判顺利推进。 当前国际地缘政治紧张，全球进入新一轮军备扩张周期。我国国防支出多年来增速稳超GDP，未来仍具较大增长潜力。随着2025年“十四五”规划收官，军工行业有望告别低迷，迎来景气回升。预计随着订单逐步恢复，军工板块将进入业绩和估值双提升阶段。重点关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网及水下攻防等技术壁垒高的优质龙头企业。 但需注意军品订单增长及交付进度可能不及预期，同时采购价格波动也带来风险。投资者应密切关注行业相关动态，合理评估潜在变数，谨慎制定投资策略。