本周白酒指数（中信）累计上涨0.51%。其中，涨幅最大的股票分别是山西汾酒（+1.65%）、今世缘（+1.55%）和古井贡酒（+1.15%）；跌幅较大的包括伊力特（-1.70%）、顺鑫农业（-2.05%）和迎驾贡酒（-3.69%）。整体来看，受人工智能等因素推动，上周市场成交活跃，但白酒板块关注度较低，表现略逊于大盘。 春节以来，酒厂普遍采取密集停货措施，加强供给侧管理，这有望推动供需关系实现拐点。未来需重点关注两会对消费政策的影响，同时把握高端与次高端白酒的轮动机会。建议聚焦需求稳定的高端白酒，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖；全国化进展快的次高端白酒山西汾酒；以及扩容价格带的地产酒代表迎驾贡酒、今世缘、老白干酒和古井贡酒。 食品指数本周下跌0.79%。春节期间大众消费表现良好，休闲零食因礼盒销售旺盛，量贩店竞争加剧；调味品开门红且库存健康；乳制品库存下降明显，预计稳步回升；速冻食品表现平淡，可重点关注餐饮供应链的弹性。建议关注休闲食品的三只松鼠和盐津铺子，乳制品的伊利股份，以及餐饮供应链相关的安井食品和宝立食品。同时需警惕宏观经济疲软、行业竞争加剧及食品安全等风险。