2024年，公司实现营业收入5.29亿元，同比增长4.08%；归属于上市公司股东的净利润为5454.65万元，同比下降9.94%，扣非后净利润也有所下滑。第四季度营收1.32亿元，净利润648.60万元，较去年同期和上一季度均出现下滑，利润水平略低于预期。 营收增速放缓主要源于市场竞争加剧及行业波动影响。2024年营收增幅显著低于2021-2023年13.9%的复合增长率。与此同时，净利润下降近10%，部分原因是新增的新能源装备研发中心投入使用，带来研发设备折旧及薪酬支出增加。公司为提升研发能力，吸纳了更多技术人才，导致费用上升，对利润带来一定压力。 风机行业作为一个应用广泛、持续增长的领域，未来有望继续发展。公司在技术研发上的深耕使其具备长期成长潜力。预计2024-2026年公司营收将稳步增长，归母净利润先降后升。当前估值合理，维持“谨慎推荐”评级，但需关注宏观经济、市场竞争和海外政策等风险。