2月份，沪深300指数上涨1.91%，公用事业板块小幅下跌0.94%，环保指数则上涨4.75%。电力子板块中，火电表现较好上涨0.75%，水电和水务板块分别下跌4.06%和1.38%，燃气板块也小幅调整，下降1.65%。新能源发电继续保持增长，上涨1.34%。行业整体呈现出分化态势。 近期，中国核电与浙能电力分别通过增资方式参与中国聚变能源有限公司，分别投资10亿元和7.5亿元，体现出对清洁能源技术的积极布局。同时，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出提升能源供应保障能力、加快绿色低碳转型和稳步提升发展质量效益。规划中包括煤炭稳产增产、油气产量稳定、发电装机容量和新能源发电装机大幅提升等重点内容。 投资方面，建议关注火电领域的华电国际、国电电力以及上海电力，享受电价合理带来的盈利。新能源推荐龙源电力、三峡能源和区域海上风电企业如广西能源等。核电领域看好中国核电、中国广核及电投产融重组带来的发展。水电板块中，长江电力具备防御属性，燃气领域推荐华润燃气和九丰能源。环保方面，建议关注光大环境和山高环能，抓住行业成熟期和政策催化带来的投资机会。风险因素包括环保政策不及预期、电价下调及行业竞争加剧。