两会召开后，市场通常会经历先震荡后上涨的阶段。统计数据显示，两会期间及其后5个交易日内市场波动较大，而随后15至20个交易日则倾向于上涨，主要受到一季报业绩预期的推动。在风格方面，小盘成长股表现优于大盘价值股；行业方面，TMT和消费板块在两会后涨幅显著，且胜率较高。 需要注意的是，两会前如果市场短期过热，行业结构可能出现逆转。以2019年和2024年为例，两会前涨幅较高的TMT板块，分别因减税政策和流动性因素，在两会后切换至顺周期或防御性板块。此外，历史数据显示，两会前涨幅领先的行业，若无重大风险事件影响，通常会持续上涨，成为市场主线。 展望后市，受美对华加征关税影响，市场可能面临一定调整，但幅度有限。建议继续配置以TMT和消费为主的小盘成长风格，兼顾低位核心资产和红利资产以防守。需警惕全球地缘政治变化、美联储政策调整、流动性波动及国内经济复苏不及预期等风险。