2025年政府工作报告强调“消费稳当下，科技赢未来”，在外部环境不确定的情况下，通过促进消费畅通经济循环，推动科技创新引领产业升级，实现“攻守兼备”的发展策略。面对外部冲击，中国将根据实际形势动态调整政策，确保经济稳健发展。 报告延续中央经济工作会议的资本市场政策基调，强调资本市场内生稳定性和资金生态优化。随着新旧动能转换，A股市场将迎来结构性估值重塑的机会，投融资改革推进，中长期资金加快入市，市场有望震荡上行，投资者信心得到提振。同时需关注外部政策扰动及经济基本面修复节奏。 在债券市场方面，宽松的货币条件已逐步积累，短端利率或进一步下行，十年期国债收益率超过1.7%的配置价值显现。银行板块受益于积极的财政和货币政策，基本面向好，估值有望改善。整体来看，银行板块具备较高配置价值，继续推荐关注。