上周，国内电子行业止跌回升，周涨幅达2.74%，10年来估值处于80%的高位，表现明显优于海外半导体市场。其中，鑫汇科、格林达、天山电子、本川智能等个股涨幅突出。全球半导体市场方面，晶圆、电MMC及部分DDR5/DDR4现货价格持续上涨，但消费电子产品需求疲软，导致4季度NAND Flash营收环比减少6.2%，整体半导体行业景气度受一定影响。 消费电子方面，中国智能手机市场高端化趋势突出，600美元以上机型市场份额从2018年的11%增长至2024年的28%。与此同时，美国对面板产品加征关税，令3月电视面板价格涨幅有所收窄。台积电在美投资持续加码，计划至2030年实现新产能量产。全球GPU出货量中，AMD和英特尔略有增长，而英伟达则出现小幅下滑，反映市场结构微调。 鉴于AI技术推动电子行业复苏，同时面临国际制裁和贸易保护主义压力，建议关注AI算力及半导体产业链相关优质企业，如景嘉微、龙芯中科、北方华创等。同时需警惕全球宏观经济放缓、原材料涨价以及贸易环境恶化带来的风险，可能影响产业链稳定和行业发展节奏。