近期数据显示，2月国内股权和债权融资的累计增速均实现同比转正。具体来看，A股IPO数量环比有所减少，募资金额也有所下降，但再融资规模显著提升，前两个月股权融资总规模同比增长40%。此外，受政策推动和产业需求影响，并购重组活动依然活跃，债券发行规模也保持稳定增长，显示市场融资需求总体稳健。 受益于流动性改善和内地企业赴港融资增加，港股股权融资表现活跃。2024年下半年以来，港股市场交投积极，IPO和再融资规模均大幅提升，年初以来分别同比增长258%和27%。预计随着蜜雪集团IPO及比亚迪股份配售等大型项目启动，3月港股股权融资规模将继续扩大。 展望未来，监管层持续完善证券发行政策，重点支持科技创新和新质生产力发展，助推优质科技企业上市。3月首单科创板IPO获受理，显示发行节奏有望回暖。在此背景下，具备丰富企业客户资源和专业投行业务能力的头部券商仍将保持优势，推荐关注中信证券、华泰证券及中金公司H股。需要警惕资本市场波动及IPO节奏收紧等风险。