公司发布2024年业绩快报，全年实现营收8.68亿元，同比增长22.46%；归属于母公司净利润1.76亿元，增长27.74%。得益于产品销售结构优化、产量快速提升以及部分原辅料价格下降，综合毛利率有所提高。基于业绩快报及未来加大研发投入等因素，我们调高2024年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.76亿、1.78亿和2.02亿元，维持“增持”评级。 2024年，公司坚持以营销为先，“复瑞彤”和“波开清”销量稳步增长，多款产品销售规模快速提升。公司积极参与第十批国家药品集中采购，利格列汀片、西格列汀二甲双胍片等多个品种中标；同时，二甲双胍恩格列净片成功纳入2024版国家医保目录，进一步巩固市场地位，推动整体业绩提升。 研发方面，公司持续加大投入，2024年研发费用达1.16亿元，同比增长6.07%。创新药项目稳步推进，1类新药DYX116已获临床试验批准。仿制药申报和获批数量显著增加，多个产品获NMPA注册证书，丰富慢性病及心血管产品线。需关注国家政策、研发进展及市场环境变化等风险。