本周市场整体呈现上涨态势，但电子行业表现相对逊色。沪深300指数上涨1.59%，上证指数上涨1.39%，深证成指和创业板指分别上涨1.24%和0.97%。申万电子指数则下跌0.62%，在31个行业中位列倒数第三。今年以来，申万电子指数累计上涨10.29%，排名行业第六。 我们依然看好AI产业浪潮带动的国内产业链发展机遇，尤其是在“卡脖子”技术环节实现自主可控的趋势。随着Deepseek推动国产算力需求快速增长，云计算巨头不断调高资本开支，国产算力相关企业如中芯国际、寒武纪、深南电路将受益。此外，北方华创整合芯源微，推动半导体设备行业整合升级，先进制程扩产持续加速，中微公司、拓荆科技、中科飞测等公司迎来成长空间。 半导体核心设备的国产化进程令人期待，重点关注福晶科技、菲利华等受益标的。存储行业方面，供给侧去产能与需求侧结构性改善助力库存回落，存储价格预计二季度企稳回升，江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新具有较好投资价值。但需警惕国际局势变化、技术突破不及预期以及中美摩擦加剧等风险。