近期国内经济保持稳定增长，国家统计局数据显示，2025年1-2月生产、消费和投资等主要指标均有所回升，开局良好。同时，3月LPR利率连续五个月保持不变，央行货币政策委员会建议适时实施结构性降准降息，预计相关政策将在后续逐步落地，有利于支持实体经济发展。 全球方面，美联储3月议息会议维持联邦基金利率在4.25%-4.5%区间，缩表步伐有所放缓，释放出偏鸽信号，市场预期今年内或将有两次降息。资本市场方面，A股本周小幅调整，科技板块回调明显，融资余额创新高；债券市场利率先扬后抑，海外股市则呈企稳态势，标普500指数微涨0.5%。 展望后市，A股将进入“政策密集期”，行情受政策和数据影响较大，4月随着宏观数据陆续公布，市场方向更明朗。当前中国经济稳中向好，股权风险溢价提升，整体股市具备向好条件。建议关注价值与成长股的再平衡机会，警惕宏观经济波动及海外不确定性带来的风险。