牧原股份2024年业绩表现强劲，全年实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%；归属于母公司净利润达178.81亿元，较去年大幅增长519.42%。第四季度单季业绩同样亮眼，营业收入和净利润分别同比增长47.61%和405.67%。业绩超出预期，主要得益于生猪市场周期回暖和公司养殖管理效率的持续提升。 作为生猪规模养殖行业的龙头企业，牧原股份凭借领先的养殖规模和卓越的经营管理，具备较高的配置价值。公司全年销售生猪7160万头，猪肉产品销售142万吨，且通过优化饲料配方和推动智能化养殖设备应用，显著降低了养殖成本。2025年公司目标养殖成本降至约12元/公斤，预计在行业产能合理波动下，公司将保持较好的盈利能力和持续的股东回报。 投资方面，牧原股份凭借优秀的养殖管理能力与产业优势，未来有望继续受益行业周期。预计公司2025至2027年归母净利润分别为196.9亿元、198.4亿元和224.6亿元，对应市盈率在9至11倍之间，维持“买入”评级。但需关注猪肉价格波动及疫病等风险因素。