近期化工市场交易活跃，成长型股票展现出较好的配置机会。我们重点推荐民生化工领域持续看好的“五虎”企业：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份和聚合顺，同时建议关注惠城环保、宇新股份、华恒生物及瑞联新材等具备潜力的公司。 磷肥行业需求保持稳健增长，磷矿价格持续高位运行。由于行业准入门槛提高以及新磷矿投产后的爬产周期较长，预计大量供给释放时间将推迟至2026年之后，磷矿供需紧平衡格局短期难以打破。建议关注具备采选加工一体化优势的龙头企业，如云天化、兴发集团、川恒股份和川发龙蟒。 从周期行业看，聚碳酸酯行业经历了2018年至2024年的扩产高峰，未来扩产速度明显放缓，有望改善供需结构；有机硅行业受益于产能释放趋缓及新能源汽车、光伏等新兴需求快速增长，供需平衡逐步修复，价格和盈利能力均呈恢复趋势。需关注下游需求波动、能源价格及环保安全等潜在风险。