公司发布2024年年报，全年营收达到60.78亿元，同比增长50.43%，归母净利润5.19亿元，同比增长180.36%。第四季度表现亮眼，营收21.23亿元，同比增长105.14%，归母净利润2.59亿元，同比增长185.63%。公司凭借显著的成本优势，实现业绩稳步提升，具备良好的增长弹性，预计2025-2027年归母净利润将持续增长，分别达9.18亿、14.11亿及23.83亿元，维持“买入”评级。 在生猪养殖业务方面，2024年营收55.74亿元，同比增长60.94%，全年出栏生猪275.52万头，同比增长3.05%，其中商品猪出栏达到268.38万头，增长显著。公司致力于降本增效，2025年生猪完全成本目标控制在13元/公斤以内，目前能繁存栏和后备存栏充足，预计年底能繁存栏超过23万头，产能充裕，保障未来持续高速增长。 皮革业务方面，公司2024年实现营收1.28亿元，同比增长近50%，销量接近1060万平方英尺。公司积极调整销售策略，拓展优质客户，销售订单稳步上升，经营稳健。财务上，截至2024年底资产负债率为61.91%，账面货币资金5.77亿元，资金充裕，支持公司持续扩张。需注意猪价波动、动物疫病及成本下降不及预期等风险。