近期，工业和信息化部联合多部门发布《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，明确提出推动清洁能源替代，加快绿色转型。方案鼓励企业参与光伏、风电、氢能及储能系统的开发建设，重点推进氢氧化铝焙烧和铝阳极焙烧环节的清洁能源应用，原则上不再新增自备燃煤机组，同时支持现有燃煤机组清洁能源替代。通过绿色电力交易、购买绿色电力证书等多种方式，提升铝产业清洁能源使用比例，助力能源消费双控目标的实现。 从行业市场来看，近期电力板块走势平稳，3月21日至28日期间微涨0.04%，略跑赢沪深300指数。分子板块表现分化：水电板块小幅上涨0.62%，火电和燃气板块分别下跌0.74%和0.41%。动力煤价格环比持平，同比显著下降20.93%，煤炭库存方面秦皇岛港环比减少4.2%，但同比增长21.5%，广州港库存则同比下降，整体供应充足。 投资层面，推荐关注火电企业转型新能源运营的龙头，如申能股份、华电国际、华能国际及大唐发电等，同时看好中国核电、三峡能源等稳健型标的。特别建议关注水电龙头长江电力，因其通过乌白电站注入提升盈利能力，以及华能水电，受益于省内电价持续改善，具备良好成长潜力。