近期，美国经济增长预期被下调，通胀压力依然较大，债务及关税问题持续影响市场，推动黄金价格持续攀升。2月份美国核心PCE物价指数同比上涨2.8%，超出预期，同时联邦政府债务违约风险逐渐浮现，令美联储调低2025年GDP增速预期至1.7%，上调通胀预期至2.8%。黄金价格突破3000美元/盎司新高，上行动能强劲。 国内方面，国家统计局数据显示，1-2月规上工业增加值同比增长5.9%，工业投资和制造业投资保持较快增长，反映工业部门景气度明显回暖。财政政策的持续发力有望进一步带动上游原材料需求，工业金属需求预期逐步升温，产业链相关企业发展前景看好。 综上，鉴于美国经济不确定性增强及通胀压力，黄金具备较强投资价值；国内工业回暖也为工业金属提供支撑。建议重点关注紫金矿业、赤峰黄金、湖南黄金、洛阳钼业和西部矿业等优质标的。同时需警惕金价震荡、海外利率波动及地缘政治等风险。