2024年，广州酒家公司实现营业收入51.24亿元，同比增长5%；但归属于母公司净利润为4.94亿元，同比下降10%，扣非净利润也下降了11%。第四季度业绩表现承压，营收略减0.4%至10.21亿元，净利润下降22%，扣非净利润更是下滑44%。毛利率受业务结构调整影响下降7个百分点至26.03%，费用率保持稳定，净利率下降至4.26%。公司当年派发现金红利2.73亿元，分红率提升至55%，彰显良好现金回报能力。 在产品方面，月饼业务收入16.36亿元，同比微跌2%，销量及吨价均基本持平，体现出品牌在传统“小年”行业环境下的稳定地位。速冻食品营收小幅下降3%至10.30亿元，销量增长4%，但价格下降6%，主要因市场竞争加剧。餐饮业务收入则实现15%的显著增长，得益于门店扩张和新店效应，未来餐饮板块有望保持稳健增长态势。 展望未来，广州酒家依托广东省市场优势，积极拓展华东等区域市场，月饼大年将带来营收增长机会。公司旗下品牌如广州酒家、陶陶居和利口福在餐饮行业具备较强竞争力。预计2025至2027年每股收益分别为1.00元、1.11元和1.18元，当前估值具备投资价值。与此同时，需关注宏观经济波动、原材料价格上涨及市场竞争加剧等风险因素。