近年来，光伏电站项目受“430上网”及“531电价市场化”两大政策驱动，需求短期内快速增长。4月30日前并网的分布式项目可享全额电价，6月1日起实行电价竞价机制，促进企业抢装并网，推动组件价格小幅上升至0.85元/W，带动行业活跃度提升。 供给端方面，硅料、硅片、电池片及组件产能过剩问题日益显现，部分企业开始停产或转让产能，行业出清加速。与此同时，新技术迭代不断推进，隆基、爱旭等企业加快BC技术布局，铜电镀和无银化技术助力降本，HJT及钙钛矿技术预计于2025年实现成本和效率突破，促进行业结构优化。 政策层面，光伏行业供给侧改革持续深化，2025年将取消增量项目固定电价，全面推动电价市场化和新能源入市。相关优质标的包括通威股份、隆基绿能、阳光电源等。需关注行业竞争加剧、技术研发及下游需求不达预期等风险。