公司发布2024年年度报告，全年实现收入42.38亿元，同比下降7.57%；归属于母公司净利润为3.12亿元，同比下降38.92%；扣除非经常性损益后的净利润为2.59亿元，同比下降41.61%。第四季度收入11.13亿元，同比略降1.44%，净利润仅0.01亿元，同比大幅下降98.47%，扣非后净利润为负0.09亿元，显示业务面临较大压力。 毛利率有所下滑，2024年第四季度毛利率为27.66%，环比下降1.98个百分点。公司加大了研发投入，第四季度研发费用率达到8.1%，体现出公司持续强化技术创新的决心，期待通过研发提升产品竞争力，为未来业绩增长提供支撑。 低压电器业务有望受益于数据中心建设提速。公司在数据中心配电设备市场具备优势，提供框架断路器等配电解决方案，曾助力中国移动呼和浩特数据中心稳定供电。随着AI数据中心快速发展，相关产品有望实现新的增长。预计2025-2027年归母净利润将分别达到4.36亿、5.63亿和6.76亿元，同比增长显著，维持“买入”评级。但需关注宏观经济波动、政策变化和原材料价格上涨等风险。