2024年，公司实现营业收入25.13亿元，同比增长4.21%，收入保持稳健增长。尽管归母净利润下降5.57%至2.86亿元，主要受加工费成本和期间费用影响，但扣非后净利润仅小幅下滑1.09%。经营性现金流有所波动，因应收代建款增加，短期资金压力有所加大。 合同负债大幅增长，反映在手订单充足，尤其“两机”业务发展迅速。公司与多家国际行业巨头签订战略合作协议，截至2024年底，“两机”业务订单超过12亿元，燃气轮机热端部件订单增长显著，支持国家重大专项及国产化进程。燃气轮机产品接单同比增长102.8%，为未来业绩增长提供坚实动力。 展望未来，随着“两机”业务订单落地，毛利率预计持续提升。公司泵及阀门零件主营业务稳健，2025-2027年归母净利润预计分别为3.92亿、4.74亿及5.65亿元。尽管当前估值较同行偏高，但凭借航空发动机和低空经济业务的成长潜力，维持“增持”评级。风险仍包括主业毛利率波动及地缘政治等不确定因素。