4月2日，特朗普宣布实施对等关税，规定对所有国家征收10%的基准关税，并对美贸易逆差较大的国家征收更高税率，具体包括对中国34%、欧盟20%、印度26%、日本24%等多国不同税率的关税。部分商品如钢铝、汽车和半导体等被豁免，且符合美墨加贸易协定的商品继续免税。总体来看，关税水平低于市场此前预期的20%。 此次关税政策对全球贸易造成重大冲击，若各国采取报复措施，贸易摩擦或将进一步升级。对中国而言，直接出口影响有限，但转口贸易面临较大阻力，同时全球供应链或受扰动，导致全球经济增长放缓，部分国家甚至面临滞胀风险。中国可能出现通缩压力加剧的情况，需密切关注内外部经济变化。 面对外部压力，中国有望加大货币和财政政策支持力度，预计年内将推动降息降准和扩大财政支出以刺激内需。值得注意的是，最终关税执行及影响仍取决于美国与各国之间的谈判结果，国际贸易局势存在较大不确定性，投资者应警惕政策和经济走势的潜在变化风险。