节后三个交易日内，白酒和大众品板块走势整体偏弱，主要因春节后需求恢复缓慢。虽然白酒的终端动销环比有所改善，但同比仍预计下滑近10%，且进入淡季，加之部分白酒企业停货挺价，市场需求和库存压力增大，短期难见明显好转。大众品板块呈现小幅回升态势，调味品稳健增长，乳品和休闲食品虽有所回升，但高基数影响下增长预期趋缓，整体短期仍偏弱。 白酒行业方面，春节动销结束后，预计行业整体销量下降近10%，符合预期。茅台批价稳健上升，五粮液停货后价格回升明显，今世缘表现相对较优。预计上半年白酒市场仍将疲软，但中长期随着政策利好逐步落实，白酒行业景气度有望回升。建议重点关注高端白酒龙头企业，如贵州茅台、五粮液、山西汾酒和泸州老窖，中长期配置价值突出。 大众品板块需求相对稳健，春节期间动销小幅回暖，调味品和乳制品有所回升，但乳制品仍面临同比下滑压力。糖蜜价格下降有助于酵母利润提升，燕京啤酒受单品驱动业绩超预期。整体看大众品具备刚需属性，预期调整较为充分，未来表现有望优于白酒。建议关注伊利股份、天味食品、安井食品、海天味业、千味央厨和燕京啤酒等优质标的。