本周，申万汽车板块表现良好，涨幅达到2.23%，超过沪深300指数0.51个百分点，排名第8。然而，本月至今，申万汽车板块累计下跌7.58%，跑输沪深300指数6.53个百分点，排名第30。从年初至今，申万汽车板块上涨1.80%，跑输沪深300指数2.21个百分点，排名第21。五个子板块涨跌互现，其中乘用车板块上涨最多，达到2.53%。个股涨跌情况也不一，继峰股份、跃岭股份和蠡湖股份涨幅排名前三，中路股份、越博动力和汉马科技跌幅排名前三。 根据乘联会数据，3月1-19日，乘用车市场零售70.0万辆，同比去年同期下降8%，较上月同期下降4%。尽管《政府工作报告》中提出把恢复和扩大消费摆在优先位置，汽车消费作为消费市场重要的组成，有望迎来新一轮的政策支持，但主流品牌及走量车型在促销力度上表现一般，导致市场观望情绪加剧，整体需求偏弱。预计厂商及经销商将持续加大促销力度，叠加各地车展有序开展，进一步提升消费热情。 申万汽车板块PE TTM为27倍，汽车服务板块PE TTM为32倍，汽车零部件板块PE TTM为27倍，乘用车板块PE TTM为25倍，商用车板块PE TTM为35倍，摩托车及其他板块PE TTM为31倍。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：广汽集团（601238），以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、爱柯迪（600933）。风险提示包括汽车产销量不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、芯片短缺缓解不及预期风险、市场竞争加剧风险等。