本周，原油价格持续上涨，主要原因是产油国延长减产挺价意愿较强。沙特表态延长减产，并表示有可能在9月份之后加深减产幅度以支持市场。地缘政治风险也增加了供应中断的可能性。另外，美国国债收益率的上升和惠誉下调美国国债评级导致市场进行risk off。8月原油价格偏强，但需注意9月汽油需求淡季后是否会重回宏观交易，有可能海外再次进入risk off的可能性。 本周，原油在沙特及俄罗斯延长减产挺价的背景下再次走强。整体看8月需求旺季，宏观压力阶段性放缓，预计油价偏强。油价上涨带动产业链补库需求及库存收益上升，行业板块具备配置价值。推荐上游盈利预期好转，经营效率改善的中国石油，中国海油，中国石化；推荐行业库存合理，吨利润改善的涤纶长丝板块的桐昆股份及新凤鸣。推荐化工品需求预期持续好转的卫星化学，宝丰能源，荣盛石化，恒力石化等化工龙头企业。另外，推荐受益于LNG出口产能及油气炼化行业细分领域资本开支增加的海油工程，卓然股份；新材料方向应该重点关注POE，EVA及芳纶方向。 存在一些风险，例如全球经济衰退超预期，疫情反弹超预期，释放战储超预期等。投资者应当留意这些风险。