2023年上半年，公司营收达到8569.43万元，同比增长38%。归母净利润为4182.38万元，同比增长46%。扣非归母净利润为3966.43万元，同比增长55%。公司毛利率达到了66.87%，仍保持较高水平。此外，公司计划以未分配利润向全体股东每10股派发9元现金红利（含税），保持现金分红比例较高。预计2023-2025年，公司的归母净利润将分别为0.96/1.27/1.67亿元，对应的EPS将分别为1.68/2.22/2.91元/股，对应当前股价PE分别为15.9/12.0/9.2倍。基于公司研发类测试仪器基本盘稳定增长，叠加大功率+化成分容第二曲线，维持“买入”评级。 近年来，电池测试设备国产化率不断提升，精度和可靠性得到提升，国产设备价格更具优势，进口替代效应日益显著。在未来，电池测试将呈现多元发展趋势：高精度、高可靠性、大功率、多参数检测、多功能检测等，在以上几个方向中，公司产品均具有优势。因此，对于电池测试设备这一基础仪器，未来发展空间较大，且具有高进入壁垒属性，竞争较小格局较好。 公司营收较快增长的主要原因是微小功率设备、大功率设备收入增幅较大，其中，在大功率设备方面，公司基于较低基数实现了2.5倍的同比增长，市场开拓初见成效。在客户方面，企业类客户的销售数量和销售收入都是主要增长动因之一。公司通过上市募投项目布局大功率动力电池、产线端化成分容测试设备，已进入宁德时代、比亚迪等头部电池客户配套，利用自身高精度技术优势开拓第二曲线。总之，公司大功率设备和化成分容第二曲线的开拓初见成效，为公司未来的增长提供了良好的契机。 风险提示：新能源行业需求下滑、市场竞争风险、新产品研发进度风险等。