公司发布了2024年上半年报，24H1实现收入12.57亿元，同比增长9.6%，实现归母净利润0.53亿元，同比增长9.8%，扣非归母净利润0.52亿元，同比增长12.4%。单单24Q2实现收入6.56亿元，同比增长9.6%，实现归母净利润0.33亿元，同比增长9.2%，扣非归母净利润0.33亿元，同比增长12.1%。 从业务方面来看，24H1信息安全服务收入为8.90亿元，同比增长3.7%，毛利率为29.20%，同比增加1.7个百分点。公司的押运服务覆盖网络不断扩大，截至2024年6月30日，公司在省内服务的银行网点数量达到10581个，占据省内网点数量的81%。 公司作为国内金融安防服务行业的领先企业，通过稳健的业务发展，构建了坚实的安全边界。尽管安防服务运营受到区域限制，但公司近期与中钞长城公司达成战略合作备忘录，推动区域现金中心试点在嘉兴安邦、台州安邦、衢州安邦等子公司落地。若该模式能在浙江省全面推广，有望进一步提高公司的利润水平。 盈利预测及投资建议：我们看好公司作为金融安保领域的龙头企业，在资源整合和业务运营方面的能力。预计公司2024年至2026年的收入将分别为27.76亿元、30.28亿元和33.01亿元，同比增长分别为11.7%、9.1%和9.0%，归母净利润将分别为1.24亿元、1.42亿元和1.58亿元，同比增长分别为5.2%、14.4%和11.1%。目前的股价对应2024-2026年的PE分别为22倍、19倍和17倍，我们给予“推荐”评级。 风险提示：客户押运需求减少风险；业务跨省拓展不及预期风险；人工成本上升风险。