24年上半年，公司实现营业收入6.94亿元，同比基本持平，但受人员薪酬和研发费用大幅增加影响，归母净利润下降44%至0.76亿元。同期研发投入达到1.17亿元，同比增长52%。其中，第二季度公司营业收入环比增长84%至4.49亿元，归母净利润环比大增276%至0.60亿元，新签订单达12.2亿元，同比增长约30%，在手订单创历史新高，超过26亿元。 公司在前道涂胶显影机领域持续取得突破，新一代超高产能架构涂胶显影机FTEX研发进展顺利，多个型号产品获得客户批量复购。前道清洗机产品矩阵不断扩充，核心技术达到国际先进水平，获得多家主要客户的高度认可并完成多轮测试验证。高温SPM机台和针对先进封装领域的新推出Deflux Clean清洗机均进入客户验证阶段，市场前景广阔。 后道及小尺寸设备订单大幅增长，临时键合和解键合设备新签订单同比增长超十倍。公司自主研发的全自动临时键合及解键合机聚焦Chiplet技术，商业化进展顺利，已与多家2.5D和HBM客户达成深度合作。预计24至26年归母净利润将稳步增长，结合公司估值模型，给予目标价88.55元，维持买入评级，但需关注行业景气度和客户验证等风险因素。