公司发布了2024年上半年业绩报告，上半年实现营业收入1002.87亿元，同比增长0.55%；归属于母公司的净利润为141.36亿元，同比增长11.54%。其中，第二季度收入为636.91亿元，同比略降0.63%，净利润则实现94.61亿元，同比增长10.47%。产品结构方面，空调收入达到780亿元，同比增长11%，工业制品和生活电器分别增长13%和11%。从区域来看，内销收入为751亿元，同比增长9%；外销收入148亿元，同比增长16%。虽然内销出货量同比下降3%，但高端化和产品升级推动了出货均价提升，外销中自主品牌占比近70%，提升了全球影响力。 盈利能力方面，公司毛利率提升明显，第二季度毛利率同比上涨1.56个百分点至31.05%；销售、管理及研发费用率分别为8.52%、2.46%和3.21%。净利润率达到14.85%，为历年来单季度新高。合同负债金额环比下降64亿元至141亿元，显示订单回款节奏有所调整。整体来看，公司成本控制和费用管理成效显著，盈利质量稳步提升。 未来展望方面，公司收入稳健增长，利润率持续改善，给予投资者较强的安全边际。预计2024年至2026年归母净利润分别为310亿元、333亿元和354亿元。结合行业估值水平，给予2024年10-11倍市盈率，合理股价区间为55至60.5元，维持“优于大市”评级。风险方面需关注终端需求波动及行业竞争加剧对业绩的潜在影响。