2024年上半年，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长7.40%；归属于母公司的净利润为2.34亿元，同比增长23.18%。其中，第二季度营收4.09亿元，同比增长4.20%，归母净利润1.57亿元，同比增长11.22%。整体业绩保持稳健增长，但现金回款有所放缓，主要受管理层调整、组织架构优化及高基数影响。3月，公司将原事业部拆分为运营和销售两个独立部门，管理更为精细，有望提升服务体验及市场份额。 中国制造网业务表现良好，2024年上半年收入达6.49亿元，同比增长7.09%，现金回款增长放缓但仍保持6.43%。平台收费会员数量逐步增加，截至上半年末达25,734位。AI业务快速发展，收入达到1,130万元，现金回款超过1,300万元，会员数达6,095位，较一季度末增长1,454位。AI事业部独立运营，未来有望通过技术优势突破使用场景限制，扩大用户基础。跨境和保险业务分别实现收入4,568万元和5,549万元，前者同比增长8.76%，后者下降5.37%。 毛利率有所提升，上半年达到80.17%，同比增长1.76个百分点，主要得益于中国制造网业务毛利率的提升。费用控制成效显著，销售、管理、研发及财务费用率分别为35.26%、9.47%、10.12%和-2.89%，均有不同程度的优化。公司持续推动AI产品创新，率先推出外贸B2B垂直场景的AI助手“麦可”，巩固平台优势。预计2024-2026年归母净利润分别为4.81亿元、5.86亿元和7.04亿元，维持“增持”评级。但需关注AI产品迭代不及预期、外贸出口疲软及行业竞争加剧等风险。