近期全球市场在美联储即将于9月启动降息的预期下出现调整。无论是因经济衰退导致的被动降息，还是采取预防性措施的主动降息，市场情绪均趋于谨慎。海外多位美联储官员表态支持降息，但具体幅度和时点仍存不确定性。同时，日本、加拿大和匈牙利等国央行在货币政策上表现出不同态度，显示全球经济复苏压力与通胀状况存在差异。 国内方面，供给侧改革力度持续加大，金融和实体经济资源集中度显著提升。央行表示降准还有一定空间，显示宽松货币政策的延续可能。企业并购重组频繁发生，如中国船舶与中国重工合并，证券行业龙头整合加速。经济数据方面，8月财新制造业PMI回升至50.4，标志制造业重新进入扩张区间，但服务业PMI略降至51.6，表明服务业增长放缓。 针对当前环境，投资策略保持审慎观望。全球市场短期波动性提升，建议维持等待态势，关注相关期权合约。国内市场则应重点关注收益率曲线的变化，特别是其再次扁平化带来的潜在机会。需警惕地缘政治冲突升级、欧美债务风险以及日元升值可能带来的不确定性，对市场构成潜在影响。