国家能源局于2023年7月联合多部门发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作，促进可再生能源电力消费的通知》，明确绿色电力证书（绿证）作为可再生能源电量环境属性的唯一证明，并要求实现绿证核发全覆盖。2024年4月，发布了《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则（征求意见稿）》，并于9月5日正式印发，强调统一核发、交易开放、市场竞争和信息透明的原则，推动绿电与绿证市场建设加速发展。 尽管绿证及绿电交易规模快速增长，2023年全国绿电相关交易量共计1059亿千瓦时，约占可再生能源发电总量的13%，比例仍较低。当前绿电消纳困难主要源于电源侧投资增长迅速，而电网投资增速相对滞后，以及新能源发电的不确定性给电力市场带来的冲击。为促进新能源合理入市，相关政策不断完善，电网建设也将迎来快速发展。 在电力市场改革背景下，电力设备行业迎来发展机遇，建议重点关注许继电气、东方电子、四方股份、思源电气等相关企业。整体维持电力设备板块“推荐”评级，但需关注电力市场改革进展、行业竞争及公司业绩等风险因素。