公司发布2024年上半年财报，实现营业收入57.9亿元，同比增长6.6%；归母净利润7.2亿元，同比下降6.1%，扣非归母净利润7.4亿元，同比下降4.4%。公司拟每10股派发现金红利1.9元，现金分红总额达2.3亿元（含税），体现出稳健的分红策略。 在出版业务方面，公司继续保持优势地位，教材教辅和一般图书发行业务营收分别达到22.6亿元和26.5亿元，分别同比增长6.5%和4.7%。公司推动重点出版项目，推出多部主题图书，并与喜马拉雅合作开发AIGC有声书，市场占有率排名提升至第九。教育服务方面，高中学段产品销售增长显著，数字化平台“文轩优学”覆盖6036所学校，服务逾474万学生，促进业务转型升级。 公司融合线上线下资源，打造多元化阅读服务体系，推动电商平台、短视频及直播等新型营销模式，提升市场竞争力。预计2024-2026年归母净利润分别达到15.4亿元、17.1亿元和18.9亿元，给予2024年15倍PE估值，目标价18.75元，维持“买入”评级。需关注政策变化、人口波动及纸价波动等风险。