公司发布2024年半年报，上半年实现营业收入约22.6亿元，同比下降48%；归母净利润2.2亿元，同比下降63%。其中，第二季度收入12.1亿元，同比下降59%，归母净利润0.7亿元，同比下降82%。整体业绩符合预告区间。收入下降主要因出货量减少，海风、陆塔、叶片及发电业务收入均不同程度下滑。毛利率提升约4个百分点至27%，但费用率同步上升，导致销售净利率下降至约10%。各业务毛利率均有所回落。 财务方面，公司上半年资本开支达4.7亿元，积极推进产能扩张。存货和合同负债显著增加，反映公司为后续项目交付备货充足。多个风电项目预计下半年陆续完工，助力业绩回升。公司当前在运风场装机容量约1.6GW，建设中的风场有0.96GW，具备持续扩产潜力。新增中标华润苍南二期扩建项目，金额约1.06亿元，显示公司在浙江海上风电市场竞争力提升。 展望未来，公司将持续推动国内外海上风电产能建设，受益于行业景气，有望实现业绩高增长。预计2024年归母净利润约9亿元，对应市盈率约14倍，维持“买入”评级。但需关注风电装机不及预期及行业竞争加剧等风险因素。