公司2024年上半年实现营业收入15.76亿元，同比增长20.95%；归属于母公司净利润达1.89亿元，净利润同比增长122%，扣非净利润1.54亿元，同比增长104%，符合业绩预告预期。单季度来看，2024年第二季度营收8.67亿元，同比提升12.93%，环比增长22%；归母净利润1.2亿元，同比增66%，环比涨112%，预计扣非后归母净利润达1.04亿元，同比增长27%。报告期内，公司下游客户需求回暖，各业务板块收入普遍增长，同时通过精益管理和降本增效措施，推动成本优化和效率提升。 站在新的市场周期起点，欧美地区需求呈现复苏趋势。随着疫情影响逐渐消退，预计美国将陆续结束居家办公模式，升降桌等产品的2B及2C需求有望恢复，办公领域整体需求稳健回升。长期来看，若美国进入降息周期，科技企业资本开支预计将扩大，进一步促进相关产品需求增长。 基于海外工厂产能释放及欧洲业务减亏，公司2024-2026年归母净利润预计分别达到4.18亿元、5.48亿元和6.65亿元，对应市盈率为14倍、11倍和9倍。综合看好公司发展前景，维持“增持”投资评级。但需注意下游需求不及预期、原材料及海运费用上涨等风险因素。