截至9月14日，国内钼铁钢的招标量已超过8700吨，太钢、宝钢、东特、河钢、沙钢等大型钢厂纷纷入市，双节期间钼的备货需求集中释放。受下游“金九银十”旺季需求持续推动，钼价上涨趋势明显。中长期来看，钼作为制造业和军工材料升级的重要添加剂，需求将持续向好。同时，紫金矿业2028年钼产量预计为2.5-3.5万吨，低于此前预期，供应面担忧减弱，钼相关资产估值有望提升。 锑方面，尽管本周钢联1#锑锭报价较上周微降0.6%，但国际市场价格上涨明显。国内锑锭产量环比增长36%，主要由于前期原料紧张导致厂家积极囤货，8月产量有所释放。然而供给紧张格局未变，部分锑企仍处于停产或减产状态，原料争夺依旧激烈，这将对市场价格形成支撑。 需求端，锑的应用前景逐步恢复。光伏组件进入交付旺季，光伏玻璃及相关辅材需求回升；此外，锑系阻燃剂生产企业库存消耗结束，补库需求将进一步释放。结合外部锑价上涨，预计国内锑价将继续保持良好表现，市场前景看好。