本报告指出，白酒市场在中秋期间表现相对平淡，销量整体同比有所收缩，尤其是高端和次高端白酒受价格压力影响较大。当前白酒行业面临库存周期，企业销售增长分化明显，市场格局逐渐进入供需再平衡阶段，未来需重点关注库存消化与价格走势，以及企业的战略调整情况。 啤酒行业方面，7-8月销量虽仍在下降，但下滑幅度较第二季度有所收窄，主要受低端产品销量减少影响，中档产品表现较为稳健，高端产品受消费力和场景变化影响仍有下滑趋势。整体来看，市场正经历被动升级，库存维持在合理水平，同时各品牌积极降本增效，成本优势有望延续至第三季度，且分红率提升带来现金流和资产质量的改善。 饮料行业保持结构性景气，低价且高频的消费需求稳健，建议继续看好相关优质标的。综合而言，建议增持白酒、啤酒及饮料赛道的优质龙头企业，同时关注大众消费品领域的稳健增长和高股息标的。投资者应警惕宏观经济波动、行业竞争加剧及食品安全等潜在风险。