2024年上半年，方正证券实现营业收入37.22亿元，同比下降8.18%；归母净利润13.51亿元，同比减少6.15%；基本每股收益为0.16元，同比下降5.88%。公司加权平均净资产收益率为2.93%，较去年同期减少0.35个百分点，拟每10股派发现金红利0.48元（含税）。 上半年，投资收益及资管业务收入占比提升，经纪和投行业务收入出现下滑。佣金收入市场份额稳步提升，机构经纪业务保持稳定，但投行业务手续费净收入同比下降38.28%。资管业务尤其是固定收益规模增长显著，手续费净收入同比增加32.61%。权益与固收自营业务表现较好，投资收益同比增长13.53%；利息净收入因两融余额及股票质押规模减少下降33.33%。 未来，公司依托稳健的经纪业务和持续增长的资管及自营投资收益，推动经营效率提升，处置低效资产取得进展。预计2024年和2025年每股收益分别为0.23元和0.25元，维持“增持”评级。但需关注市场环境波动和政策风险可能带来的业绩影响。