陌陌的核心业务和探探目前仍处于调整阶段，外部社交消费疲软进一步加大了收入压力。虽然新业务保持快速增长，但增速有所放缓。预计今年下半年陌陌整体收入同比下降约12%，利润表现大致符合此前预期。探探方面，专注于提升用户体验和匹配效率，短期内可能出现亏损。 第二季度数据显示，公司收入同比下降14%，经调整净利润4.5亿元，同比减少29%，但仍好于市场预期。净利率下降主要受低毛利业务比例上升和营销费用增加影响。陌陌主站直播及增值服务收入分别同比下降15%和20%，主要因赛事减少和社交消费疲软，但季节性和内容创新带来了环比增长。新业务收入实现36%增长，得益于海外社交产品Soulchill的快速扩展。探探收入则下降27%，受产品调整和会员续费政策影响，活跃用户和付费会员数量均下降。 展望未来，陌陌将持续调整运营策略，下半年收入预计继续下滑，利润基本符合预期。探探将聚焦优化约会体验，短期内不设财务目标，或出现亏损。鉴于持续的产品调整及行业环境，2024年下半年及2025年收入和利润预期被下调。基于2025年5倍市盈率估值，目标价维持5.9美元，评级为中性。公司现金充裕，且保持较高分红，短期股价下行空间有限。