美国联邦储备委员会于北京时间9月19日凌晨宣布将联邦基金利率目标区间由5.25%-5.5%下调至4.75%-5%，降息幅度达到50个基点，略超市场预期。这一降息举措标志着美联储开启了新一轮降息周期，类似的降幅此前曾在2001年科技泡沫破灭、2007年金融危机及2020年新冠疫情爆发时出现，均在经济遭遇重大挑战时实施，意在缓解经济压力。当前美国通胀依然存在黏性，核心CPI同比上涨3.2%，失业率预期上升，显示经济仍面临下行风险。 此次美联储加大降息力度，与劳动力市场疲弱、银行业利润缩减及经济需刺激等因素密切相关，尽管鲍威尔表示未见经济衰退迹象，但美国经济硬着陆风险仍不可忽视。与此同时，这一事件也推动市场对中国央行进一步降准的预期升温。美国利率下调将缓解人民币兑美元的利差压力，为中国实施宽松货币政策创造了有利条件，有助于稳定外汇市场和促进经济增长。 从中长期来看，美联储降息周期将对人民币汇率产生积极影响。最新数据显示，美元兑人民币汇率近期有所走低，反映市场已部分消化降息预期。未来美联储预计将在2025年和2026年继续降息，人民币有望相对美元走强。这一走势将利好中国出口，人民币汇率政策也将根据经济复苏和国际货币环境灵活调整，助力提升出口竞争力。但需警惕发达经济体货币政策变化及海外经济波动带来的风险。