特斯拉2024年上半年销售83.1万辆，同比下降7%，收入468亿美元，同比减少3%。尽管整体业绩有所下滑，Q2受益于国内调价，交付量达到44.4万辆，超出市场预期。汽车平均售价和单车盈利均有小幅下降，但毛利率和净利率仍保持一定水平。自动驾驶方面，FSD已升级至V12.5版本，预计今年10月推送V13，计划2025年第一季度进入中国和欧洲市场，助力品牌和销量提升。 新势力车企方面，小米、零跑、理想和小鹏均推出多款新车型，价格覆盖10万至50万元，满足不同需求。小米与零跑Q2销量表现亮眼，分别达到2.7万辆和5.3万辆，零跑同比增长显著。理想增程车受结构调整影响单车盈利略降。展望下半年，伴随销售旺季和新车交付，头部车企的销量和盈利有望回暖。 整体来看，车企进入新车周期，智能化和全球化趋势加快。特斯拉预计2025年推出四款新车，涵盖多个细分市场。新势力加快技术研发与市场拓展，逐步提升城市NOA覆盖率，同时通过合资建厂积极开拓海外市场。行业景气度有望持续提升，建议重点关注小米集团、小鹏汽车和特斯拉，但需警惕需求波动、原材料涨价及价格战等风险。