近期政策组合拳在支持实体经济的同时，也兼顾资本市场，叠加股市处于历史低位，推动中级行情启动成为可能。政策重点聚焦房地产和消费领域，相关板块估值和仓位均处于低位，具备较大发展空间。结合行业分析，优质地产企业、白酒及乳制品、港股互联网电商与美护零售、运动赛道和医药优质标的值得重点关注。 从市场层面看，A股近期放量大涨，得益于宏观环境趋稳和政策转暖。国新办发布多项支持经济的金融政策，涵盖货币、地产及股市，显著提振了市场信心。当前宏观基本面虽受地产及消费拖累，但财政持续发力有望改善预期，推动股市中级行情展开。地产、消费和医药板块配置力度低，政策支持力度大，基本面逐步修复是市场主要推动力。 具体标的方面，房地产市场逐渐企稳，政策在供需两端发力，央行流动性支持改善房企融资环境。食品饮料板块受益于消费刺激政策，白酒及大众品需求企稳。港股批零板块业绩改善明显，估值优势突出。纺织服装行业政策利好提升风险偏好，运动赛道龙头和高股息回购标的表现可期。医药行业政策持续加码，优质标的具备成长潜力。需警惕财政发力进程及宏观修复不及预期的风险。