润农节水作为国家级专精特新“小巨人”企业，专注于节水灌溉产品的研发与推广。2023年公司实现营业收入7.5亿元，同比增长13.6%，近五年复合增长率达12.6%。毛利率和净利率分别为18.4%和4.4%，盈利能力优于行业平均水平。预计2024-2026年公司净利润将持续增长，给予“增持”评级，显示出良好的投资价值。 节水灌溉行业受国家政策强力支持。我国农业用水占总用水量超过60%，灌溉水利用效率低于国际先进水平。2023年国家发行1万亿特别国债，重点扶持高标准农田建设，2024年中央一号文件继续强调农业基础设施升级，行业发展环境持续向好，润农节水迎来广阔发展机遇。 公司凭借丰富的施工资质和技术优势，具备独立承担大型节水项目的能力。2023年节水工程占主营业收入的77.4%。同时，智慧农业物联网建设提升了项目效益，典型项目实现显著节水节肥和粮食增产。覆盖华北、东北、西北及西南六大生产基地，市场布局完善，未来发展潜力巨大。但需关注行业竞争加剧、政策变动及项目进度风险。