龙佰集团近日公告，旗下子公司武定国钛成功竞得云南楚雄州武定县长冲钛矿探矿权，勘察面积达23.52平方公里，探矿权期限为5年。此次新获得的钛矿探矿权将进一步提升公司钛白粉产业链的原料自给能力，增强一体化优势，有望带动公司业绩稳步增长。预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到33.7亿元、41.9亿元和51.7亿元，对应每股收益分别为1.41元、1.76元和2.17元。 公司自有钛矿资源丰富，覆盖四川、云南及澳大利亚，钛精矿产能约150万吨。本次以9900万元竞得的长冲钛矿探矿权区域，已探明钛铁砂资源量达1.2亿吨，钛铁矿矿物量648.9万吨。钛矿价格近年来维持高位，国内钛精矿均价同比上涨9.3%。通过提高钛原料自给率，公司将继续巩固在钛白粉市场的成本领先优势。 钛白粉和海绵钛市场景气度有望回升。当前，公司钛白粉总产能达151万吨，海绵钛产能8万吨，均为全球最大规模。钛白粉价格结构稳定，氯化法工艺价差有所改善，海绵钛价格受新增产能影响略低。公司规模优势显著，产业链壁垒稳固。需注意下游需求疲软、在建项目推进不及预期及矿产资源开发政策等风险。