维持“增持”评级。公司2024年第三季度业绩符合预期，产销保持高位运行，多个国内外生产基地和项目稳步推进。预计公司2024-2026年每股收益分别为1.30元、1.45元和1.59元，结合行业龙头地位，给予2024年14.83倍市盈率，目标价维持在19.28元。 2024年前三季度，公司归属于母公司净利润约32.10亿至32.80亿元，同比增长58.52%至61.98%；扣非净利润约31.10亿至31.80亿元，同比增长48.17%至51.50%。其中第三季度净利润为10.59亿元至11.29亿元，同比增幅8.17%至15.3%，环比基本持平。产销量创历史新高，产品认可度提升，轮胎总销量同比增超30%，带动业绩持续增长。 行业景气度保持，涨价策略有效缓解成本上涨压力。橡胶轮胎出口保持增长，8月出口量同比增长6.6%。天然橡胶价格上涨明显，公司自10月中旬开始对TBR产品提价2%至4%。产能扩张有序推进，墨西哥、柬埔寨等海外项目扎实落地，技术研发保持领先，助力公司业绩稳健提升。风险主要包括在建项目进展不及预期及成本端波动较大。