佛山照明通过收购浙江沪乐电气，进一步加码海洋照明产业布局。作为专业从事舰船照明及配套电气设备的军工高新技术企业，沪乐电气在舰用灯具领域具备较强竞争力，其产品广泛应用于我国海军各型舰艇，并服务于国内多家大型造船企业。此次收购有助于佛山照明响应国家海洋强国战略，推动海洋照明业务的快速发展。 近年来，公司各业务毛利率持续改善，凭借新并入的沪乐电气，预计将在军工及民用海洋照明业务上形成协同效应。此外，公司旗下全资子公司海南科技和上海亮舟灯具的布局，进一步丰富了产品线和市场覆盖范围。公司预计2024-2026年EPS将分别达到0.22、0.25和0.29元，增长稳定，目标价上调至6.6元，维持“增持”评级。 不过，需关注原材料价格波动及客户开拓进展对业绩的影响风险。同时产品结构升级若未达预期，也可能对未来盈利造成一定压力。总体来看，公司通过资源整合和产业布局优化，未来海洋照明业务的发展前景较为乐观。