万科发布了2024年1-9月的经营数据，显示其销售规模同比有所收缩，但依然稳居行业前三。2024年前三季度，公司累计销售面积为1330.8万平方米，同比下降26.82%；销售金额为1812亿元，同比下降35.43%。尽管销售单价有所下滑，行业排名依旧保持领先，销售规模明显高于同行业平均水平，体现出较强的市场竞争力。 在拿地方面，万科的拿地强度有所收缩，但土储仍然充足，保障了公司未来的发展需求。融资端方面，公司的贷款和担保动作频繁，融资支持力度充足。2024年，公司获得了股东大会授权，新增担保额度最高达到1500亿元，进一步优化了负债结构，提升了融资灵活性和资金保障能力。 综合来看，尽管面临销售下滑压力，万科依然保持行业领先地位，且融资渠道畅通，负债结构持续优化。我们维持公司2024-2026年的盈利预测，预计其净利润将逐步回升，维持“增持”评级。同时需关注行业复苏、政策调整及销售恢复等潜在风险。