判断市场能否突破底部的关键在于业绩拐点，而市场底通常比业绩拐点提前1至2个季度出现。当经济处于普林格同步指标上升的阶段（2至4阶段），股票市场表现较好。然而，单靠同步指标判断存在滞后性，至少需要额外1至2个月回升来确认低点，因此结合先行指标能更准确地预判经济底部。 在先行指标中，资金价格尤为重要。狭义流动性的资金价格触底并企稳，通常预示市场可能迎来底部，但这只是充分非必要条件。资金价格的下行与需求回暖之间存在滞后，利率触底往往出现在普林格周期的早期阶段（1、2阶段），资金价格的底部时间则往往与经济复苏同步或者更早。 当前宏观经济呈止跌回升态势，9月制造业PMI有所改善，接近扩张区间，但非官方PMI仍处于收缩区间。虽然社会融资增速放缓，信贷结构仍偏弱，但政府债券新增量回升，财政政策开始加力，尤其财政部近期强调加大逆周期调节力度，财政“及时雨”有望支持经济和市场稳定。需关注海外风险、通胀及流动性变化对市场的潜在冲击。