小商品城发布了2024年第三季度及前三季度业绩报告。2024年前三季度，公司实现营收106.13亿元，同比增长34.25%；归属于母公司的净利润23.29亿元，同比增长0.53%。仅2024年第三季度，营收38.47亿元，同比增长40.17%；归母净利润达8.81亿元，增幅高达176.73%。其中，Chinagoods平台稳步增长，前三季度GMV突破608亿元，同比增长16%；跨境支付业务“义支付YiwuPay”交易额超过200亿元，增长超770%。 公司盈利能力显著提升，2024年第三季度整体毛利率达到30.1%，较去年同期提升9.5个百分点。各项费用控制较为稳健，销售费用、管理费用和财务费用均保持平稳或下降态势。主营业务利润同比增长108%，达9.94亿元，剔除投资净收益后归母净利润同比增长178.3%。同时，义乌支付“Yiwu Pay”有望借助金砖国家即将推出的BRICS Pay跨境支付系统优势，提升跨境支付效率，助力义乌外贸数字化升级。 展望未来，义乌出口保持高景气，平台生态逐步完善，市场经营稳步增长。贸易服务、AI和数据要素等新兴业务有望带来多元化变现机会。受益于“一带一路”战略和地缘政治改善，公司2024至2025年归母净利润预计分别为31.3亿元和35.7亿元，估值有望提升，维持“强烈推荐”评级。但需关注地缘政治及外贸需求波动等潜在风险。