当前我国经济结构正经历深刻调整，新增社融和信贷规模的指示作用有所弱化。同时，金融服务便利化、金融市场的发展及移动支付等创新快速推进，影响了M1和M2等传统统计指标的有效性。因此，对于信贷需求连续放缓、M1同比增速转负以及M1与M2同比增速差距扩大，不宜过于悲观，应综合考虑短期波动与长期趋势，重点关注新兴动力领域的融资需求，跟踪其增长活力。 展望未来，随着政策环境明显转暖，金融数据有望逐步改善。9月份的金融数据已基本反映经济实际，但近期稳增长及扩大内需的一揽子政策不断加码，可能改变经济增长路径，导致传统数据的指示性减弱。此时，需重点关注政策引发的经济基本面变化及其对金融数据的新影响。 具体来看，一方面，政策措施持续提振市场信心，资本市场反应较快，有望带动居民短期贷款需求回升；另一方面，房地产市场的止跌企稳预示居民中长期贷款将有所改善；此外，积极的财政政策促使信贷扩张，推动社融持续修复。未来需密切关注金融数据变化，及时评估政策效果。风险方面，需警惕全球贸易摩擦激化、政策不及预期及海外地缘政治冲突等因素影响。