多重因素推动基建板块景气回升。在新时代背景下，基建产业迎来焕新机遇，成为新旧动能转换关键期的重要稳定力量。财政部门积极发力，预计将加快相关项目施工进度，助力基建行业复苏。同时，央企和国企改革有望提升基建企业的盈利能力，增强市场竞争力。 当前基建板块估值仍有提升空间，尤其是传统基建行业。传统基建指数近12个月股息率为3.27%，高于上证指数和沪深300，央企基建股息率虽为2.55%，但仍具上涨潜力。新发布的“国九条”强化分红监管及市值管理指引，将有助于增强基建央国企的价值表现。自2023年以来，央企基建累计收益率达到17.44%，远超大盘，建议重点关注该板块相关央企及基建ETF。 银行板块方面，增量财政政策力度加大，涵盖化债、补资本和稳地产三方面。地方政府债务风险逐步化解，短期银行息差或受影响，但长期有利于改善资产质量和地方经济。特别国债发行增强国有大行的资本实力，促进信贷投放。地产政策持续优化，有助于商品房库存消化和企业流动性改善。整体来看，银行板块配置价值继续看好，推荐关注工商银行、建设银行、邮储银行、江苏银行和常熟银行等个股。